往时两个月，千里寂多时的好意思股小盘股在华尔街风靡一时。

好意思国银行最新的基金司理拜访走漏，市集当今对好意思股小盘股的看多热枕已达到近三年来最高：自2021年6月以来，基金司理们初度预计好意思股小盘股畴昔12个月的发扬将优于大盘股。

背后最大的利好要素无疑是好意思联储降息预期。由于高利率对小企业的冲击更大，市集惦记更多小企业会在高利率环境下歇业，这使得好意思股小盘股客岁大部分时间走势低迷。而本年作陪市集对好意思联储降息预期情随事迁，华尔街分析师们以为，以罗素2000指数（Russell 2000 Index）猜度的好意思股小盘股的诱骗力会越来越大。

高盛首席好意思国股票政策师科斯汀（David Kostin）客岁底上调了降息预期，预计好意思联储会在本年3月初度降息。科斯汀称，“关于钞票欠债表较弱的企业来说，更早初始降息将是一个受接待的迹象。从历史上看，利率下落和经济增长预期改善的环境梗概支执小盘股，而这些小盘股的来去估值也仍较低。”

估值相对低廉照实亦然小盘股的另一个诱骗力。好多分析师以为，与历史法度比较，该指数被低估了，即使从客岁11月初始加入上升行列，小盘股也尚未全皆跟上大盘科技股的涨势，后续仍有补涨空间。

加拿大皇家银行成本市集（RBC Capital Market）政策师卡瓦西纳（Lori Calvasina）往时数月来永久在推选小盘股。她在客岁12月时示意，“自2000年科技泡沫离散时间以来，罗素2000指数相对标普500指数，从未如斯低廉过。这例必会引起一些多钞票投资者对小盘股的防卫。”

其时，投研公司Fundstrat延续支配李（Tom Lee）也预计，好意思股大盘科技股在2024年仍将发扬精真金不怕火，但发扬将逊于小盘股。“小盘股2024年或梗概简约上升50%，金融股（XLF）可能上升30%。因为从执仓情况不错发现，莫得太多东说念主执有金融股，也莫得东说念主执有并作念多小盘股，因此这两个板块后续有很大的上行空间。”他称。

事实上，自从李作出预测以来，市集依然发生了变化。由于通胀下落速率快于市集此前预测，市集从客岁终末两个月初始，对好意思联储本年降息的押注层层加码，当今已升至5~6次，并基于此对市集从头订价。受此鼓励，左证Bespoke Investment Group的数据，从客岁10月下旬到12月中旬，罗素2000指数仅用了48天就从52周低点升至52周新高，录得该指数有史以来最快的逆转。当今，该指数已比客岁10月低点累计上升了特出16%。

在一波上升后，投资者眼底下临的要道问题是，该指数是否依然全皆消化了畴昔较低利率的克己，从而阻挡了后续上升起间。

在科斯汀看来，谜底是含糊的。他在1月12日的研报中写说念：“现时仍旧较低的估值和健康的经济远景汇注合，意味着罗素2000指数在畴昔12个月内的讲演率将达到约15%。”不外，他也警示，如若“投资者对经济增长的预期恶化”，情况可能会发生改动。

卡瓦西纳也示意，她此前看好小盘股的撑执要素仍然存在，即“小盘股在之前的降息周期发扬出色，且它们对更高利率的风险敞口也并不像市集此前惦记的那么恶运”。在1月8日的最新研报中，她称，“（客岁）12月初始，咱们遭受的每个东说念主，以至包括好多从来不专注于投资小盘股的投资者，皆思辩驳小盘股，并对其执开采性立场。我依然不谨记前次发生这种情况是什么时间了。”

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后歆桐

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